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要说当前最疯狂的投资标的,莫过于以比特币为代表的一众加密货币

2月26日,随着美股和全球债券市场大跌比特币、以太坊等一众数字货币再现逾10%跌幅。截至2月26日12时,比特币价格报47345.12美元,下跌5.73%

再现过山车式波动

2020年下半年以来,比特币价格直线上升,短短6个月上涨逾350%。2021年以来,更是“高歌猛进”。上周末,其市值一度超过1万亿美元,价格更逼近59000美元,再创新高。

然而,作为虚拟资产的比特币,仍无法摆脱频繁的“过山车”行情。前所未有的高价是这一轮大跳水的诱因之一。

2021年以来,比特币价格累计涨幅达到80%。而跟踪比特币和其他数字货币的彭博Galaxy加密货币指数已上涨超过一倍。

随着比特币等数字货币的一路走高,分析人士认为,主流投资者对比特币的兴趣越来越浓,但应警惕比特币价格的高波动性和脆弱性。

2月21日,特斯拉创始人埃隆·马斯克感叹:“比特币和以太坊的价格似乎确实有点高了。”在其后的24小时中,比特币价格从最高58000美元持续下跌,跌幅最高超过20%。

2月22日,美国财政部长耶伦向投资者和公众发出警告,称比特币的合法性和稳定性仍存在问题,且其极强的波动性或会使投资者遭受损失。

在2月22日、23日两天时间内,比特币下跌至最低44892美元。在2月23日当天,比特币一度连破50000、49000、48000、47000、46000、45000美元六大关口,市场恐慌情绪急剧蔓延。以太坊、莱特币以及狗狗币等加密资产因此也急剧下跌,市场风声鹤唳。

在此轮大跌中,比特币家园网数据显示,24小时内,全网有逾49万人爆仓,最大一笔爆仓价值逾2000万美元。有大约46.28亿美元的资金因此化为乌有,不少投资者血本无归。

受此影响,规模320亿美元的全球最大的比特币基金Grayscale Bitcoin Trust(GBTC) 本周已累计暴跌20%,超过比特币13%的跌幅。GBTC相对于标的资产曾经的大幅溢价消失无踪,周三收盘价格较标的资产低0.7%。

根据彭博汇总的数据,这是GBTC自2017年3月以来首次出现折价。彭博行业研究认为,溢价的消失表明,在投资者寻求参与比特币的惊人涨势而将大笔资金投入GBTC之后,随着比特币涨势的停滞,投资者正寻求退出。

这是恐慌或获利抛盘。”彭博行业研究高级ETF分析师Eric Balchunas在研报中说。

巨幅震荡已成常态

在比特币的历史上,其大幅波动其实并不罕见。2017年,比特币曾一度攀升至近20000美元,随后在2018年下跌了80%。

一位资深业内投资者指出,比特币的周期性明显,其在历史上隔一段时间会出现-60%、-70%级别的回撤,由于其没有固定的价值锚,巨幅震荡始终是加密资产的常态

2月25日,伯克希尔·哈撒韦公司副董事长查理·芒格(Charlie Munger)在出席公司活动时发表讲话,直言资本市场有泡沫迹象,这反映出了一些投资者的“危险”心态,即像赛马一样赌股票。同时,他建议投资者远离比特币

谈及比特币的交易价值,查理·芒格不认为比特币最终会成为世界的交换媒介。它太不稳定了,不能很好地作为交换媒介。他还认为比特币实际上是一种人造的黄金替代品。“因为我从不买黄金,所以我从不买比特币。”

关于比特币是否能成为交易货币,国际货币基金组织前总裁、欧洲央行行长拉加德与耶伦同样持否定观点。拉加德表示,比特币是一种具有高度投机性资产,人们利用比特币进行了很多“可笑的”交易甚至是“非法的洗钱活动”

据德意志银行最近的一项调查显示,目前,多数投资者已将比特币视为金融市场上最极端的泡沫。知名经济学家鲁比尼在近日亦表示,比特币和其他数字货币并没有内在价值。

浙商证券分析师李超就近日数字货币的行情点评指出,“历史上重要的三次资产价格泡沫中,其标的资产皆有稀缺性特征,包括17世纪的郁金香热,18世纪的密西西比泡沫和南海公司泡沫。比特币的底层技术也使其具有稀缺性,这也是资产价格泡沫的重要特征。”

摩根大通策略师帕尼吉特佐格鲁(Nikolaos Panigirtzoglou)日前亦发出警告,比特币的流动性正在下降。其在报告中表示,比特币的流动性低于标普500指数和黄金,意味着“即使很小的交易量也会产生较大的价格影响。”

机构投资者推动市场波动

市场分析认为,实际上,比特币等加密资产的暴涨暴跌,一些投机者、企业财务主管和机构投资者正是助长市场波动的背后因素

2021年2月8日,特斯拉宣布投资了15亿美元的比特币,并计划接受这种加密货币作为支付形式。除此之外,近来万事达卡和纽约梅隆银行等多家企业和机构也相继宣布投资比特币,这些动向助推了比特币价格的涨势。

特斯拉宣布投资比特币的消息传出后,比特币、以太币、莱特币等加密数字货币的价格大幅上涨。美国《福布斯》杂志刊文指出,“我们正目睹比特币作为一种资产在正常化”。

《泰晤士报》报道,2021年1月以来,特斯拉投资比特币的账面利润约为9.3亿美元,这比其7.21亿美元的电动汽车年收入高出近30%。

比特币的暴涨暴跌也引发加密货币的支持者与质疑者的“撕裂”。前者认为比特币是一种具有对冲通胀等风险能力而被追捧的资产。后者则认为这是一场在货币和财政刺激助推之下的危险狂热行情。

摩根大通在策略报告指出,比特币可能与黄金竞争作为对抗新冠肺炎病毒危机中通货膨胀的潜在对冲工具。李超认为,近期比特币价格快速上涨,是全球天量流动性宽松未能进入实体经济流入金融市场,并推升部分稀缺资产的价格所致。其本质原因在于经济潜在增长率的下行,实体层面难以提供具有吸引力的资本回报率。

全球监管机构相继警示

由于比特币等数字货币可以不经过任何银行和金融交易系统,同时又能实现全球任意地区交易,其早已站在了全球监管者的对立面

面对近日比特币价格的频繁大幅波动,全球监管机构也相继发出警示

1月,英国金融行为监管局警告,投资加密资产通常意味着投资者需要承担非常高的风险。

2月,德国银行业协会呼吁德国政府对数字货币进行更严格监管。在此之前,国际清算银行也发出警告,比特币并非真的货币,而是一种有崩溃风险的投机性资产。如果消费者通过杠杆买币,就得准备好“爆仓”、输掉所有钱。

中国对比特币等数字货币也一直实行严格监管。2013年12月,人民银行等五部委发文指出,比特币并不是真正意义上的货币,不能且不应作为货币在市场上流通使用。2017年9月,人民银行等七部委联合发文,要求各类ICO(首次代币发行)立即停止,相关交易平台停止运营。

同时,各国也在研究并加快推动数字货币建设。中国人民银行数字货币研究所2月24日表示,中国人民银行数字货币研究所加入多边央行数字货币桥研究项目,该项目旨在探索央行数字货币在跨境支付中的应用

美联储官员埃里克·罗森格伦近日表示,预计随着各国央行逐步推出法定数字货币,人们没有理由再购买比特币。欧洲央行行长拉加德也表示,将加快推动数字欧元建设,欧洲央行希望拥有对私人稳定货币在欧盟法律地位的最终话语权。这也被认为欧洲央行将监管比特币


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